周末有两个关税相关的消息。
一是我们继续对等反制，将美国进口商品关税调高至125%，同时声明，如果后续美国再加高关税，我们将不予理会，因为如此高的关税已经没有经济意义，再继续加也只是数字游戏。但如果美国用其他方式实质侵害我们利益，我们将坚决反制，奉陪到底。
二是美国宣布豁免部分产品的对等关税，包括芯片、半导体设备、智能手机、电脑、交换和路由设备、固态存储设备、平板显示模块等等。
目前美国对我们商品的关税率合计145%，由之前就有的20%叠加本次新增的“对等关税“125%构成，其中宣布豁免的产品，豁免的是本次新增的125%，仍旧执行原来的20%。我们对等反制的也是本次新增的部分，因此对美国所有商品征收125%。
美国豁免的这部分产品，主要是产业链一时无法替代，比如苹果旗下的很多产品、部件在大陆生产，如果卖回美国要加征关税，显然会承担很大的冲击。
周末豁免的消息相当于美国关税政策的一次收缩，利好苹果这样的美国科技股，也利好A股的苹果产业链公司。消息面整体上偏暖，周一开盘应该还行。
但现在美国政策是一天一变，一开始说全球都加对等关税，转头就延迟90天；一开始说给我们加34%，没两天就84%、125%变了两次；一开始说全部商品都加，这刚开始加就又出了豁免政策。
鬼知道他们过两天又整出什么新花样来。
唯一能确定的就是不确定性，现在全世界都知道美国政策一天一变，这让所有对影响的分析都变得更加不现实。
面对不确定性，最好的办法就是底线思维，把最坏的情况准备好，不确定性就变得可以应对。“无论美方想要哪种战争，中方都将奉陪到底”，这个声明就是底线思维。
买股票也是一个道理，多考虑如果真的出现坏情况，市场大幅调整，我们要怎么应对，这样自然就会控制住仓位，自然就会去做分散化，因为不做的话风险就包不住。这样一来，之后发生的总会是更好的情况，风险也就变得可以承受。
其他信息：
- 周日晚上公布的3月信贷和金融数据都好于预期。
M2同比+7%，符合万得一致预期；M1同比+1.6%，好于预期的0.3%。
社融新增5.89万亿元，好于预期的，4.73万亿元；人民币贷款增加3.64万亿元，好于预期的2.93万亿元。
这个数据发布时间是每月的11-15日，通常来说如果14日是工作日，一般就14日收盘后17点左右发，这回是周末加班提前发了。
感觉现在斗争经验丰富了，好消息我们开盘前先发，坏消息等对面开盘前再发。
- 2025年4月13日估值：
- 股债利差估值分位4.7%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位50.1%，PB分位9.2%，估值处于较低区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌25.7%，距近15年的中位估值位置，还需涨12.0%。💸