特朗普签署行政令，宣布自4月2日起对所有进口汽车征收25%关税。
下图是2024年美国轻型汽车主要进口地分布。美国进口汽车主要来自墨西哥、日本、韩国、加拿大、德国，加征关税对这些地区的冲击也最大。中国出口到美国的汽车，占彼此出口、进口的比例都很小，影响也就相对较小。
墨西哥能成为第一大进口地，原因是当地劳动成本低，很多美国车企像通用、福特，都会去墨西哥设厂造车，再出口回美国。
这次汽车关税新政出来，这些美国车企首当其冲受到冲击，通用汽车美股今晚开盘后最多跌近9%。
特朗普的说法是，只要车企把工厂开在美国就不会受影响了。这么干的就是特斯拉，今晚它开盘上涨。
不过也不能说就完全没有影响，美国加征关税之后，其他地区可能会跟进反制措施，那美国本土生产的汽车要向出口海外，一样也要承担关税了。
各地区目前还没有公布应对方案，估计要等到4月2日美国关税正式落地后才会揭晓。墨西哥说现在还在和美国谈判，认为可以避免25%的关税；日本说希望作为例外不被加征，也不排除适度反制；韩国说正在研究支持汽车业的紧急方案；加拿大和欧盟都说要对等反制。
但特朗普还说了，如果其他地区反制，他会进一步加码。要是真这么搞，你加一档、我加一档、你再加一档……那可就没完没了了，等着看热闹吧。
其他信息：
- 统计局公布了1-2月份规模以上工业企业利润数据，同比-0.3%，虽然仍是同比负增长，但降幅收窄了，相比去年末的-3.3%有所回升。
从历史上看，这个数据和非银上市公司的利润数据有较好的相关性，一定程度上可以作为季报的前瞻，目前看就是边际有所好转但整体仍然偏弱。
- 这两天市场小幅震荡，没什么好做的，有读者问现在有什么机会、对什么看好，我其实没有什么看好不看好，也不觉得现在市场有什么明显的机会。
机会就是两类，一类是跌得多了，给出买的机会，那时候遍地黄金，随便捡都是宝；另一类是涨得高了，给出卖的机会，那时候全是泡沫，卖什么都很划算。现在不高不低处于中等，两端都没有明显机会，非要在这时候分辨哪个更看好，就像是沙里淘金，又困难又不讨好。
投资得挑容易的事情做，所以现在我就是继续等，该拿着的仓位继续拿，等到市场出现机会再操作，没机会就不勉强。
- 2025年3月27日估值：
- 股债利差估值分位11.7%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位59.1%，PB分位20.2%，估值处于中等偏低区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌29.7%，距近15年的中位估值位置，还需涨6.1%。💸