小米公告了配股计划，拟按照53.25港元的价格，配售8亿股，募集资金约425亿港元。
港股的配股类似A股里的定向增发，都是对特定投资者增发股份。
小米这次配股采用“先旧后新”方式，即由大股东先将自己的持有的旧股卖给配股投资者，之后小米再向大股东增发新股，使大股东持股恢复至转让前水平。
这个方法的优点是效率高，不需要等交易所做那么多审批，配股投资者就可以先拿到股票，这样就减小了审批到交割时间太长、市场价格波动的风险。
不管用什么方式吧，实质上还是定向增发。对小米和股东来说，我觉得这个位置做增发不算坏事，因为目前股价已经涨起来了，相当于把这些新股卖了个不错的价钱，公司按照比较高的估值融到了新资金。
小米上一次做配股，还是2020年12月，当时也是趁着股价大涨了一波之后，高位配股为造车融资，可见管理层的融资时机是有讲究的：
上次配股宣布之后，第二天小米也出现了明显低开，最终收跌7%。之后小米又涨了一小波，随后就陷入了慢慢熊途。
当然不能简单认为历史就会重复，这个位置配股，说明大股东认为股价足够高了，值得卖，但同时有新的投资者愿意买，也说明有人看好小米后面的发展。
买卖双方的意见不同，才会产生交易，未来股价会怎么走，谁也不知道。
我自己目前已经不持有小米了，倒不是不看好它，单纯就是觉得关注的人比较多了，容易产生溢价，我更喜欢持有那些没人看好的标的。
其他信息：
- 4月2日是特朗普原定的“对等关税”生效日，他之前声称要对所有地区征收对等的关税，即其他地区对美股收多少，美国也就对等收多少。昨晚特朗普又说，他可能会"给很多国家特殊待遇"，受这个软化表态的影响，昨夜美股跳空高开后大涨。
特朗普的关税政策一直处于不断变化中，他经常先提出一个严厉的方案，宣布生效倒计时，然后逼迫对手和他谈判，看谈得怎么样再调整方案。4月2日的关税到底会怎么生效，大家现在其实也都搞不清，等着看吧。
- 2025年3月25日估值：
- 股债利差估值分位11.8%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位59.2%，PB分位19.9%，估值处于中等区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌29.7%，距近15年的中位估值位置，还需涨6.2%。💸