最近怎么看？

前两天有朋友来问我最近怎么看？

这位朋友上次问我是去年国庆节，9月末利好密集发布之后，市场快速上涨，大伙对节后的行情很期待，朋友来问我：节后开盘就买还来得及吗，什么时候会到顶呢？

我当时回答说，行情谁都预测不了，不知道后面会涨还是会跌，如果想买，先考虑好股市掉头跌了30%怎么办？

这次朋友又来问，是听他们同事很乐观地说这波大牛市能到5000点，害怕错过了好机会。

我说，我和去年十月份的看法差不多，目前的位置算中等，后面涨跌两方向的空间都还有。从价格上看已过了最好的买入时机，没那么便宜了，从市场情绪上看目前还不错，但是情绪这个东西瞬息万变，短时间内就可能完全转向。所以在决策上我会观察价格，它是可以度量和把握的，同时尽可能排除情绪影响，它是不确定和无法把握的。

像“同事很乐观地说这波大牛市能到5000点”，就属于可能瞬息万变的情绪，尽量不要让这种信息影响自己，不要让自己看见涨就心痒，看见跌就发慌。

然后我又说，如果想买，还是要先想如果跌了30%甚至50%怎么办，要把投入的金额控制在这样的风险发生了也可接受的程度。把坏事变得可接受可应对，就能让自己立于不败之地，在资本市场里，只要能保持不败，总是会赢的。

我觉得普通人做投资，想从股市里赚点钱，并不在于对市场、对行业或者对某个公司能有多么先见之明的看法，这个难度太太太大了，能不能成功很大程度上都是运气在起作用。

更实用的其实是一些基本原理和心态管理，它们是相对更容易掌握的。

基本原理比如像做分散，做起来没有难度，对绝大多数人来说，只要去做，分散总是更可能带来获益。

心态管理则需要通过学习和实践积累，对自己的知识和经验越有信心，就越能越屏蔽市场情绪的干扰，越敢于站在不同于市场主流情绪的对立面。

其他信息：

1. 美股进入夏令时，北京时间21:30就开盘了，今晚继续低开下跌中。市场对美国经济陷入衰退的担忧提升，特朗普说这个不叫衰退叫经济的“过渡时期”。

2. 2025年3月10日估值：

• 股债利差估值分位12.6%，股票相对债券吸引力更高；
• A股PE分位60.9%，PB分位21.9%，估值处于中等区间；
• A股距离近15年的最低估值，大约还需跌30.3%，距近15年的中位估值位置，还需涨5.3%。💸