今天恒生指数和恒生科技转跌，美团跳空低开大跌6.44%，消息上美团宣布将为全职及稳定兼职骑手缴纳社保，从二季度开始实行。
缴纳社保增加用人成本，我看研报估计金额大致在几十亿元级别，而美团近两个季度的单季净利润都是一百亿元出头，对利润有些影响但还是可以承受的。
此外还有研报分析说，不是所有外卖员都希望缴纳社保，因为缴纳社保个人也得出一部分钱，会降低外卖员的到手现金；还有分析预计美团会逐步推开缴社保计划，把影响分摊在几年，总之大部分报告的观点都说对利润影响不会太大。
同时京东也宣布，将为旗下的全职骑手缴纳五险一金，为兼职骑手提供意外险和健康医疗险。外卖业务是京东最近拓展的，在京东app首页里有各秒送栏目里就有，我看了看加盟的店铺比美团少很多。在京东入职的快递小哥已经是有五险一金的，这次说的是给外卖骑手也缴纳，从3月1日开始逐步实行。今天京东股价倒是挺坚挺，可能是因为这块增加的成本远小于美团吧。
好消息是今晚阿里公布的第三财季报告超预期，营收增速同比+8%创一年以来新高，阿里云表现强劲收入同比+13%，美股盘前股价大涨10%。希望今晚阿里能撑住，明天拯救恒生科技就靠它啦。
有读者问说恒生科技涨了这么多要不要卖、拿到多少算高？这个问题我自己想的也不是特别清楚，恒生科技的几大权重股：小米、阿里、中芯国际、腾讯、京东、快手、美团，这几个大概占了指数一半以上的权重，它们彼此之间的差异性很大，涨幅也不相同，所处的估值位置似乎也不太一样。
总的来说我的感觉是中概股目前还算不上整体过热，但说指数再涨多少点就算过热了，我现在也给不出答案，只能是等上涨之后再去看这些成分股的情况。
其他信息：
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2月LPR利率维持不变，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%。
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2025年2月20日估值：
- 股债利差估值分位5.8%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位60.3%，PB分位20.6%，估值处于中等区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌30.0%，距近15年的中位估值位置，还需涨6.0%。💸