最近表现不错

最近A股表现不错，港股更强，尤其是恒生科技，周五创出了本轮行情新高。

感觉市场情绪好转了不少，这一波讲的逻辑叫科技重估，DeepSeek出圈之后，大伙认为之前可能低估了中国科技股的前景，现在愿意给出更高的估值。

逻辑就是给上涨提供一个解释，给投资者们形成一个抱团概念，一波行情能涨多高、多久，靠逻辑是分析不出来的，后面再证实、证伪都有可能，怎么发展都不一定。

科技重估也好，经济预期好转也好，抑或就是炒作情绪上来了，我觉得这些解释都不太重要，重要的是市场涨到了什么位置，不管是什么原因它涨到这了，反正它都是在这了。这个位置对应的估值是低、中还是高，这是可以有个大致判断的。

我觉得现在还是在中等估值的区间，我会等到至少偏高再考虑开始卖，现在就打算继续等着。我是希望各种逻辑多一点，让市场能更红火点，这波多涨涨，但是我自己买卖是不会考虑这些想象空间的，就单纯看位置。

等到什么位置卖现在也还说不定，因为估值是受基本面影响的，如果后面基本面好转，估值就会被动降低，那时候上涨就会有更大的空间。不用着急，等到估值真的偏高的时候，再具体看计划卖出的点位就行了，现在距离我的目标还有些距离。

其他信息：

1. 周末公布的1月信贷数据取得了开门红，不错。1月新增社融7.06万亿元，好于万得一致预期6.58万亿元；新增人民币贷款5.13万亿元，也好于预期4.32万亿元。M2同比+7%，预期7.36%，M1同比+0.4%。

2. 特朗普签署备忘录，将引入对等关税，说通过其他国家运送商品以避开关税的做法将不被接受，还将考虑把采用增值税制度的国家作为关税对象。不过他并没有公布具体生效日期，一位白宫高级官员说，这个过程可能需要数周或者数月才能完成，这个时间延后倒是让美股松了一口气。

特朗普还说，最早将于4月2日对汽车征收关税，这个对我国影响也不大，本来美国就不买我们汽车。

3. 微信灰度测试AI搜索接入DeepSeek，部分用户在微信首页的搜索框里，出现了AI搜索，点进去就可以用了，如果没有就是还没有灰度到。这个搜索默认支持联网，可以搜索全网及公众号生态内容。

有人问DeepSeek微信推出AI搜索最利空谁，DeepSeek说是百度……

4. 首批科创综指ETF周一发行，总募集金额200亿元左右，给科创板补充点资金。

5. 2025年2月16日估值：

• 股债利差估值分位5.0%，股票相对债券吸引力更高；
• A股PE分位59.4%，PB分位19.2%，估值处于中等偏低区间；
• A股距离近15年的最低估值，大约还需跌29.7%，距近15年的中位估值位置，还需涨6.5%。💸