一波三折

一波三折

今天走势一波三折，午后有一波快速拉升，但很快又被打趴下了。

这波拉升的原因可能还是小作文，中午路透放出未经证实的消息，说我们明年GDP增速目标在5%，预算赤字率在4%。

这两个指标在刚刚闭幕的中央经济工作会议中应该都有讨论，但通常要等到次年3月的两会，在政府工作报告中才正式对外公布，现在真假还都不知道。

5%的GDP增速与今年的目标持平，4%的预算赤字率则明显高于今年的3%，这两个指标都对稳增长相对积极。

但我之前看的一些宏观研报，很多分析师对增速目标维持5%、赤字率4%已有预期，就算小道消息是真的，对预期来说也就是相对中性，并没有太多超预期的空间，这可能也是午后拉涨没能持续的原因。

有读者问说最近股市调整，债市走出一波快牛，怎么看？我觉得这就是政策对股债两个市场不同的作用。

债市的涨跌，特别是像国债这些利率债，主要就是看未来利率走势，明年实行货币适度宽松，降准和降息都是明牌，债市自然就应声而起。

股市的影响因素则更复杂，虽然低利率有助于提高估值水平，积极的政策也有助于经济复苏，但能不能如期显效，中间到底是隔了一层不确定因素。

这个位置我觉得实在也没什么好操作的，继续等待吧。有读者说不怕跌回去吗，我觉得还是充分尊重市场的随机性，涨跌谁知道呢，我就是看位置高不高。不要希望通过宏观推演来判断市场走势，牛顿都说了，天体运行好算，股市涨跌难测……

其他信息：

中国结算发布股票分红手续费优惠公告，自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施，即按照派发现金总额的0.5‰收取分红派息手续费，手续费金额超过150万元以上的部分予以免收。

老实说我以前都没关注到这个费用，查了一下说是分红的时候，由上市公司额外缴纳，记作财务费用的，以前是按分红金额千分之一收，300万元封顶，现在优惠减半，也算是支持多分红吧。

国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，里面说要引导上市公司增加现金分红频次、优化现金分红节奏、提高现金分红比例；推动中央企业和控股上市公司建立常态化股票回购增持机制，规范减持行为，积极解决控股上市公司长期破净问题。

这几点之前也都有提过，现在正式作为意见出台，感觉也没有太多的新东西。