今天盘后出了政治局会议的利好，恒生指数在我们收盘后又涨了约3%，A50期指则拉升了5%左右。
每年12月的政治局会议例行都会研究经济工作，也是给随后的中央经济工作会议吹风。之前市场的预期，是明年政策仍然会保持支持，而从今天公布的通稿来看，政策力度可能会超出预期。
一个重大变化是对财政政策和货币政策的定调，这次提出要“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。
相比之前，财政政策多了“更加”两字，我猜明年4%的赤字率有望成真，专项债额度可能增加。
更重要的是货币政策由“稳健”转向为“适度宽松”，宣告新一轮宽松周期即将到来。上一次我们“适度宽松”的货币政策，还是2008年次贷危机之后，在2011年就调整成了“稳健”，在2016年股灾熔断之后，也只是“稳健略偏宽松”，之后又恢复成了“稳健”，而这次是十几年来首次再提“适度宽松”，可以预期明年将有更多的降息、降准、以及信贷扩张。
此外，这次还提出要“加强超常规逆周期调节”，这是以前没有过的表述，既然是超常规，那政策力度也应该不同寻常吧，估计也有应对明年关税等外部压力的考量。
会议还首次提出了要“稳住楼市股市”，这个提法我理解已经是暗含价格因素了。明年地产宽松政策应该会更进一步，对股市来说，9月末以来提出的支持政策大概率不会退坡，如果市场出现下跌波动，可以预期会有维稳政策在。如果投资者们认为下跌的可能性变小了，就会增强做多的力量，这就实现了对预期的引导作用。
总的来说，我觉得本次的政策决心还是挺大的，力度超出了之前市场的预期。不过对超预期的政策市场也可能会有多种的解读，就好比之前美联储政策超预期的时候，有些交易者就会想，是不是决策层了解到的情况比我们看到的更困难……所以也并不是说出了强力政策市场就能一直涨，明天高开是大概率的，但高开完消息也就算消化了，后面再怎么走还要看未来的信息和市场博弈，并不存在说宽松周期股市就能一直涨这种规律。
我今年2月份抄完底之后，就一直没有减仓，当然也希望市场继续上涨，但从策略和心理上来说，不能抱有“一定会涨”这种预设，还是坚持不对市场走势做任何猜测，涨也好跌也好，都要能接受才行。我的目标就是等待市场运行到我期望的足够高的价格，再卖；如果没有到就掉头下去，那也没关系，这属于需要承担的风险；只要两端都想清楚，就没问题了。
其他信息：
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11月CPI同比增0.2%，低于万得一致预期0.5%；PPI同比-2.5%，略好于预期值-2.7%。通胀还是偏弱，需求修复还是不够好，政治局会议这次也再强调要“要大力提振消费”、“全方位扩大国内需求”，提升消费扩大内需仍然是明年的重点目标。
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我国的市场监督总局依法对英伟达涉嫌违反反垄断法进行立案调查，英伟达美股今晚低开约3%。来而不往非礼也。
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2024年12月9日估值：
- 股债利差估值分位8.1%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位59.7%，PB分位19.1%，估值处于中等偏低区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌30.1%，距近15年的中位估值位置，还需涨6.4%。💸