周五美国公布了11月非农数据，新增就业人数小幅超预期，但失业率从4.1%升至4.2%。
数据公布后，12月降息一档的概率从66%提升至了86%，看起来投资者还是认为就业市场的韧性有所下滑，押注12月会继续降息。
如果美国继续降息，对人民币汇率和A股都是更有利的环境，这算是个小利好。
不过更重要的还是咱们自家这边，市场现在更关注的是12月中旬的中央经济工作会议。这个会议就是给次年的政策和目标定调的，明年一季度的政策力度如何，有没有新的一轮发力，很大程度上就看会议如何部署了。
我看了一圈，目前市场对政策的普遍预期还是偏积极，认为经济还没有出现明显好转，逆周期调节还得继续加码，不少研报都认为2025年的GDP目标不会下调，赤字率有望提升到4%以上。
不过这个预期可能不会那么快能验证，因为通常中央经济会议并不会涉及具体的数字指标，大伙主要还是揣摩个态度。
其实对我自己来说，这些宏观影响因素也就是看个热闹，并不会根据它们做任何策略调整。还有辩论有没有跨年行情的，我觉得也都无所谓。我现在的方法就是不想那么多，就是观察市场会运动到什么位置，给足够高的机会就卖，没有就继续等，不做任何的预设，也不带有过多的期待，平常心耐心等风来。
其他信息：
- 美国国会公布了2025财年国防授权法案（NDAA）最终协议文本，生物安全法案未被列入其中。
生物安全法案拟限制美国与部分中国生物科技公司的业务往来，此前草案出来的时候，因为可能涉及到药明系的公司，导致CXO板块大跌，药明还专门出过公告说明过。没有纳入NDAA的话，该法案要想生效就只能走单独立法途径，能落地的可能性就下降了很多。
- 2024年12月8日估值：
- 股债利差估值分位8.4%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位59.8%，PB分位19.6%，估值处于中等偏低区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌30.2%，距近15年的中位估值位置，还需涨6.2%。💸