今天涨完，A股的整体估值大致回到了中等区间，只是由于目前利率处于低位，看起来股票相对债券仍然具有更好的性价比。
适合建仓的好机会已经过去。当我们说“建仓的好机会已经过去”时，并不是预测上涨行情就结束了，而是说以目前的价格再买入A股，并无显著的估值优势，也就失去了低估值带来的安全垫和额外收益空间，未来再能涨多高，主要看情绪会发酵到什么程度。
我目前还不准备减仓，原因是：
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A股虽然已经不便宜，但也还算不上贵，只是处于中等的估值区间，在中等估值区间持股仍然处于时间有利的一方，我希望等待市场出现更高的估值再兑现收益。
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我的资金期限足够长、没有杠杆，同时也愿意承担波动风险，能够接受股市跌回上涨之前。
这个决策并不是基于对未来行情的预测，而是基于对未来可能出现的各种情况的预先考虑——如果跌回去，我能承受；如果涨得够高，我就兑现。
这个决策并不一定就是正确的，很可能市场没有涨到我期望的位置就跌回去了，但只要我愿意承担这个风险，就可以去搏取更多的收益，毕竟牛市里的泡沫是最肥美的。并没有哪个止盈位置是最合理的，在当前位置再向上，就已经进入了“不算错误”的止盈区间，愿意承担的风险越小，就可以越早止盈，这是个个性化的决策。
同时我也对过程做好了预期，无论是涨还是跌，未来都不太可能是一路直达，大概率会出现反复的大波动，也可能需要很长时间，我的处理方法就是不抵达目标位之前，忽略这些波动。
对于市场上的各种信息，我觉得不用考虑太多。比如港股今天大跌，是不是代表外资不看好了，行情要结束了？或者上午的发布会好像没有太多新政策出台，是不是预期要落空了？或者假期间开户的投资者10月9日才能买入，是不是还能再冲一波？从历史上看，走势是无法靠这些信息来推断的，市场的变化太快，今天卖出明天就可能变成买入，今天消息平静明天就可能出重磅利好。
放弃猜测，遵循自己的计划就好了。
市场里有一些东西是可以把握的，也有一些东西是注定无法把握的，我们要做的就是把它们区分开，在能把握的东西上押注，在无法把握的东西上防范风险。
比如我们知道牛熊轮转必然发生，但却无法把握它发生的时点，处理方法就是在熊市里买入，耐心等待轮转的到来，同时用仓位和分散性防范时间不确定的风险，以让自己能撑到轮转的发生。
很长一段时间以来，我们一直在做的就是这件事。
2024年10月8日估值：
- 股债利差估值分位14.5%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位64.3%，PB分位30.4%，估值处于中等的区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌32.8%，距近15年的中位估值位置，还需涨2.6%。💸