你们有没有想过，3000点是以这种方式收复的？
上个礼拜还在保卫2700，当时谁要说下周收复3000点，肯定要被群嘲一顿说在做梦吧，结果市场就是转弯这么快，一日寒冰一日火焰。
今天中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作，会议通稿超市场预期，引发了下午的大涨。
通常来说，每年的4月、7月和年底，中央政治局都会召开例行的会议研究经济问题，其他月份不太讨论经济工作，这次9月开会属于特殊情况，也能说明对当前时点的重视。
这次会议通稿出现了很多新表述：
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“努力完成全年经济社会发展目标任务”：之前市场对全年是否还要保5%增速是有争论的，现在统一思想还要努力完成。
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“要加大财政货币政策逆周期调节力度”：货币政策逆周期调节政策央行已经刚宣布了组合拳，看来后面还可以期待财政政策，利好并没有全部落地。
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“要促进房地产市场止跌回稳”：这是首次提出针对房价“止跌回稳”的明确要求，以前最多是说促进房地产市场平稳发展，地产股下午爆发。
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“要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点”：对资本市场要求“提振”我印象里也是第一次，提振就包含了价格的含义，以前说的都是活跃资本市场、促进资本市场健康发展。大力引导中长期资金入市，也是首次在政治局会议上提出。
前段时间市场持续下跌，估值处于低位、成交低迷、情绪冰冷，本身已经具有了很多底部特征，这波高层定调、政策利好密集出台且力度超预期，一下子点燃了做多热情。
我们之所以要在熊市里扛着等，就是因为市场的情绪转换可能非常快，反弹可能非常暴力，错过一天都会很伤，像最近这三天上涨，很多指数已经收复了下半年以来的跌幅。精准入场是不可能做到的，保险的方法就只能是只要位置合适，就一直在市场里等待。
对我来说也不会考虑在这个位置做T，很多人可能会觉得下方有个跳空缺口，按照缺口理论是要回补的。问题是，历史上的缺口并不是100%都回补的，而一旦不回补，就意味着我们放跑一次史诗级别的牛市，这个错误成本太高了。此外，就算将来回补，缺口理论也没告诉我们它什么时候发生，也可能上涨很多，等到将来又一轮熊市才回补，这样一味等待也并不划算。
我现在会做减法，不去考虑这么多因素，只关注市场所处的位置。虽然经过了这三天的暴力反弹，目前A股所处的位置仍然较低，我就不去考虑它反弹了多少，也不去想它未来会涨还是跌，只是去考虑它现在所处的位置值不值，如果值，就保持持有到估值足够高的位置。
肯定还有读者想问，你觉得这波反弹国庆后还能持续不？要是说感觉的话，我觉得行情还能延续一阵子的概率大，原因是这波市场本身位置低，且政策力度非常大，是有天时地利在的。但是这都是猜，作为投资决策来讲，咱们不能把这类预测作为依据，还是要回归自己的交易逻辑和纪律。
对我来说，我的交易逻辑是根据情绪和估值变化做大周期的择时。我相信经济总有周期起伏，市场也总会有牛熊轮转，所以愿意在熊市里收集筹码去等待，这几天的反弹相比一轮充分的牛市还相去甚远，即便过些日子它又跌下来了，未来也总有再涨的日子，我的选择就是等到一轮充分的牛市再考虑卖出。
不可能又想做小波段，又想等大周期，左右横跳总会错过一边的。
你们看我今天的封面选的好不好，近处是牛，远处还是牛。好不容易收集的便宜筹码，岂是三瓜俩枣就想把我打发了的？
2024年9月26日估值：
- 股债利差估值分位1.3%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位30.5%，PB分位2.2%，估值处于较低的区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌19.8%，距近15年的中位估值位置，还需涨22.6%。💸