好长的上影线

昨天晚上，证监会又出了两个新政的征求意见稿，一个是关于并购重组的，另一个是关于市值管理的。

大伙对市值管理新规的关注更多，这个新规要求上市公司提高投资价值，从提升经营质量，到加强与市场沟通，再到增持、回购和分红，都提出了原则性的要求。

对主要指数的成分股公司，要求制定市值管理制度，明确具体负责人，设计好遇到短期大跌等情况的应对措施。

主要指数指的是沪深300、科创50、科创100、创业板指、北证50这几个，短期大跌是指连续20个交易日内累计跌20%以上，或者较最近一年内的最高收盘价跌超50%。

此外，对长期破净的公司，指连续12个月每个交易日的收盘价均低于最近一个会计年度经审计每股净资产的，要求制定估值提升计划，包括目标、期限和具体措施，并每年对估值提升效果进行评估。

目前长期破净公司最集中的行业，就是银行了，90%以上的银行股都持续处于破净状态，四大行今年表现这么好，创出历史新高，PB也就在0.6多。

此外破净股占比较高的还有房地产、钢铁、非银金融等，行业中破净股比例就没有银行业那么突出了，大约在1/3到1/5左右。

我感觉市场对这个新政还是有反应，今天几个破净高的行业涨幅都相对领先大盘。

但是市值管理其实也挺难做的，就比如说银行股一直深度破净，怎么管理才能让PB涨到1以上呢？

提升经营质量？这也不是想提就能提的，银行的经营和宏观经济高度相关，现在还要降存量房贷利率呢；加强与市场沟通，整个行业都破净应该也不是沟通不足吧；分红本来就不少了，回购的话也不太合时宜，现在大行还准备补充一级核心资本呢，哪有钱去回购注销呀。

我想起很多年以来一直有个规定，分红率不足30%的公司需要在年报中解释分红水平较低的原因。很多公司不分红，也就是在年报里加上一段无关痛痒的解释，比如行业或者公司在发展期、需要资金什么的，形式上完成了合规，也并没起到增加分红的作用。

希望市值管理这个新规，最后的效果能货真价实反映到股价上。最怕是最后制定了一堆措施，该破净还是破净，只平添了一堆解释。

其他信息：

目前这个位置，即便经过了两天反弹，仍然处于低位区间，专注自己的纪律，不要受这些波动影响，无论是利好还是长阳，或者是上影线，都无法预示下一步怎么走。