今天中小盘反弹，大盘股下跌，银行股大跌。
前阵子咱们聊过这波银行股行情，从历史上看，国有大行股向来都有牛弱熊强的特征，之前其他股票跌，银行一枝独秀，今天其他股反弹了，银行回调，属于符合历史规律的正常现象，也没有太多好解释的。
没办法判断反弹还会不会继续、银行的强势是不是就结束了，未来总会有一次反弹变成反转，但没人能预知它什么时候到来。
市场里不会有那么明确的信号，跟发令枪一样一响大家就都往里冲，底部都是在等待中不知不觉出现的，事后回头看才能确认，最重要的就是保证自己能足够安全的等待。
债市今天反过来了，信用债反弹，利率债回调，信用利差又缩窄了。这个昨天也解释过了，债市这种级别的波动做择时的空间太小了，如果能承担波动，忽略就好，如果不愿意承担波动，那就应该改选货币基金这些波动更小的产品，想通过择时躲波动不太靠谱。
今天还有个消息，央行公告说从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债，也就是从银行买了4000亿元特别国债。可能有读者会好奇有什么用意，其实什么用意也没有，这是个惯例性操作。
2007年财政部发行了1.55万亿元的特别国债，因为法律规定央行不能直接认购新发国债，只能在二级市场上买，所以当初特别国债就是先由商业银行购买，再转卖给央行。
其中有6000亿元是十年期的，2017年就到期了，当时做了滚动续作，又发了4000亿元7年期的，2000亿元10年期的，用新债接旧债，把那6000亿元给还了，新债也是先卖给商业银行，再由央行买。
一晃7年又过去了，那4000亿元又到期了，这次仍然滚动续作，把它拆成3000亿元10年期的和1000亿元15年期的，还是卖给银行，再由央行从银行手里买。
央行今天的公告，就是从银行那里买下这4000亿的新债，银行只不过是个通道，央行兑付旧债后等额买新债，对债市资金情况也不会有什么影响。
财政部当年发的1.55万亿特别国债干什么用去了呢？是为了成立中国投资有限责任公司，作为这家公司的资本金，财政部发债筹钱，出资作为股东。这家公司是我们国家投资海外的主权基金，当年的1.55万亿资本金就去买了外汇，投资海外去了。
中投公司2023年的年报还没出，从成立截至2022年末，15年时间，以美元计的年化回报是5.94%，是不是还不错，人家可是把国债利息都赚回来啦。
其他信息：
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估算国家队今天投入约42亿元，都是上午买的沪深300，中小盘今天是自然放量反弹。
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2024年8月29日估值：
- 股债利差估值分位0.0%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位24.4%，PB分位0.1%，估值处于较低的区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌14.1%，距近15年的中位估值位置，还需涨30.8%。💸