今天股市平平无奇，债市倒是挺热闹，国债终于调整了。
今年债市一直表现不错，特别是5月下旬以来，长期国债利率一路走低，出现了一波债牛。
给不熟悉债市的读者补充下，利率和债券的价格变化是相反的，利率走低，则债券价格上升，所以降息对债市会是利好。
为了防止债牛交易过于拥挤、长端利率下行过快，7月1日央行还发了个公告，说准备从银行借入国债。这个新举措被大家戏称为债券版的转融通，借入国债，自然是为了在市场上卖出，也就意味着央行打算出手抛售一些国债，给债牛降温。
消息出来后，债市立竿见影明显调整，当时还有不少读者留言问我，说央行要出手了，债牛是不是要结束了，手里的债基要不要先跑。
结果是调整只持续了一周左右，债市就重回上涨，很快就创出了新高：
为什么央行都要卖国债了还按不住债牛呢？这就跟股市一样，国家队今年买A股估计得有6000亿元以上了，你们看股熊给揍服了吗？市场里的参与者太多了，即便是央行、国家队这种实力的资金，也只能去影响而没法完全控制它。
今天又出了个消息，说有四家城商行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送，交易商协会要对它们开展自律调查。有记者给银行工作人员打电话了解情况，工作人员表示可能是几家城商行买入四大行卖出债券的数量较大，引发了市场关注。
这个消息可能引发了市场一些联想，四大行帮着央行在卖国债压利率，偏偏有人要大量买入，那有没有违规行为就查查吧，是不是也是监管对于国债交易的一种引导呢。
那这次债市会出现大调整吗？也很难说，你们看股市，降了印花税、换了领导、停了转融通、限制了量化，它涨了不？
债牛股熊，背后的原因还是因为市场对经济的预期偏悲观，经济弱，利率会更低，债市就会走牛；同时经济弱，上市公司盈利受压制，股市就容易走弱。
很多利好都是治标不治本，效果自然也就不长久，等到经济复苏预期好起来，就算没有这些利好，市场该怎么走也会怎么走的。
其他信息：
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今天国家队仍然没有买入。
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日本央行副行长表示，在金融和资本市场不稳定的情况下，不会进行加息操作。跌怕了，服软了。
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2024年8月8日估值：
- 股债利差估值分位0.4%，股票相对债券吸引力更高；
- A股PE分位25.1%，PB分位0.2%，估值处于较低的区间；
- A股距离近15年的最低估值，大约还需跌16.1%，距近15年的中位估值位置，还需涨27.9%。💸